投资收购IPO忙不停,NAND原厂之_金斯敦大学

投资收购IPO忙不停,NAND原厂之

经历年寒冬，年又遭遇“疫情”冲击，产业链存储企业已是负重前行，如今海外“疫情”再次来袭，Q4存储产业再度陷入困境。

在产业艰难的时期，三星大刀阔斧加码投资，铠侠积极筹备IPO上市，英特尔与美光结束合作，SK海力士买下英特尔NAND业务、西部数据合并Flash和HDD业务等等。原厂如此暗潮涌动，无一不是蓄力将拳头重重的打在SSD市场。

过去10年，手机是主战场，未来10年SSD是驱动NANDFlash成长的“马达”

自年智能型手机爆发以来，全球智能型手机出货已从1亿台增加到年峰值的14.7亿台，再加上苹果iPhone存储需求从最初的4GB快速升级到GB，引领以手机为主的嵌入式eMCP、eMMC、UFS等存储产品一直以40%以上的占比消耗NANDFlash产能，驱动NANDFlash市场的成长。

数据来源：IDC，中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

然而，随着手机市场的饱和，以及市场竞争的加剧，全球智能型手机出货已连续4年跌势。到年，受“疫情”影响，全球智能型手机出货将下探至12亿台，年跌幅扩大到10%以上，同时苹果iPhone12新机依然保留64GB容量，GB、GB为主流，最大GB，而安卓手机高端旗舰机以GB、GB为主流需求。显然，手机搭配存储向TB级容量推进速度有些迟缓。据中国闪存市场ChinaFlashMarket数据，年嵌入式产品大约占比42%，年这一比例将进一步下滑至35%。

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

反观SSD市场，年SSD在NANDFlash应用市场占比已赶超嵌入式产品上升至45%，上半年服务器市场对SSD需求持续升温，全球PC市场出货在Q2和Q3季度更是连续两个季度上涨，预计年SSD占比将达50%。未来SSD这比例仍将保持持续增长的趋势，数据中心和PC市场是主要驱动力，尤其是数据中心领域，发展潜力最大。

数据中心领域：SSD存储占比将从年的10%提升到年的40%以上

年，受全球“疫情”大流行的影响，宅经济驱动下，在线会议、在线视频、在线教育等无疑给互联网企业带来了巨大的压力，而游戏服务器、券商APP服务器等也曾一度出现宕机的情况，使数据中心存储系统在数据处理方面面临扩容和提高性能的压力。

来源：SK海力士

截至年第二季度末，全球超大规模数据中心的数量已增至个，后续云计算科技巨头对数据中心建设项目持续加码，其中亚马逊将斥资28亿美元在印度建设多个数据中心；字节跳动将在爱尔兰和新加坡分别投资4.2亿欧元、超10亿美元建立数据中心；谷歌将投资约6.8亿美元在台湾地区建新数据中心，微软投资15亿美元将在意大利建新数据中心。

全球数据量持续快速增长，以及对存储数据高传输、快速响应、高效分析等需求也在快速增加，然而在数据中心领域，HDD凭借容量和成本优势，依然占据主导地位，预计年SSD存储占比仅10%，也代表着未来有很大的发展潜力。

与此同时，SSD产品也在不断的发展，与PCIe3.0相比，PCIe4.0最大带宽翻倍，PCIe4.0x4通道可带来8GB/s的超高理论带宽，SSD性能理论值也能达到7GB/s。年三星、英特尔、铠侠、SK海力士等原厂PCIe4.0SSD容量均是TB级，都是瞄准的数据中心存储领域。

NANDFlash原厂PCIe4.0SSD产品参数表

另外，英特尔面向高端服务器市场的第三代10nm至强可扩展处理器IceLake-SP也将在年第四季度末进行资格认证，支持64条PCIe4.0通道，并将在年第一季度之后实现销量的快速增长，预计PCIe4.0SSD在服务器市场应用将得到快速提升。

PC市场：PCIeSSD大行其道，年PCIe4.0SSD占比有望达20%

1、主控厂助攻PCIe4.0SSD发展

群联PCIe4.0SSD控制芯片出货已达万颗，PCIe5.0将年登场

年，AMD联手群联宣布PCIe4.0时代来临，并首发业内第一颗PCIeGen4x4NVMeSSD控制芯片PS-E16，点燃PCIe4.0SSD商机，并在上半年增加出货量，除原厂之外，几乎市面上大部分的品牌厂推出的PCIe4.0SSD都是采用的PS-E16主控芯片。

到下半年，群联28nm制程PCIe4.0控制芯片出货已达万颗，还计划推进SSD控制芯片制程从28nm微缩至12nm或以下，目标是在年进入7nm制程PCIe5.0的研发，预计在年推出第一款PCIe5.0SSD产品。

慧荣PCIe4.0SSD控制芯片已获10多家客户青睐

慧荣在最新第三季度财报中表示，PCIe4.0SSD控制芯片已获得10多家客户的青睐，其中也包括NANDFlash原厂。慧荣最新款PCIe4.0NVMe1.4控制芯片，包括专为高端旗舰型ClientSSD设计的SM，为主流SSD市场开发的SM，以及适用于入门级新型小尺寸应用的SMXTDRAM-Less控制芯片，全方位满足巿场需求。

控制芯片DRAM-Less设计，助力PCIeSSD降低成本

Marvell88SS和88SS，以及群联PS-E19T、慧荣SMXT，均采用DRAM-less设计。与DRAM-base设计不同之处在于，DRAM-less设计的控制芯片利用HostMemoryBuffer(HMB)功能，在不搭配DRAM缓存芯片时，随机读速度也能达到同等的效果，也降低了PCIeSSD成本，加速市场普及。其次，无需DRAM缓存芯片，更节省空间，给平台和终端商的电池腾出更多的空间。

主流主控厂商PCIe4.0控制芯片参数

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

2、SSD品牌厂之间已展开激烈竞争

因为“疫情”，年笔记本市场需求持续强劲。据IDC数据，第二季度全球PC出货量达到万台，同比增长11%，第三季度PC出货量万台，同比增长14.6%，笔记本市场连续2个季度上涨之后，预计需求将延续到年。

随着价格的不断下滑，SSD在PC市场的搭载率早已超过HDD，而在笔记本市场搭载的SSD中，PCIeSSD搭载率更是达到80%，远超SATASSD。随着AMD在年发布第三代锐龙处理器，芯片组支持16条通道PCIe4.0，新一代PCIe4.0SSD正在由服务器市场向游戏主机、高端PCOEM、汽车等市场扩大应用。

SSD品牌厂PCIe4.0SSD产品参数表

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket整理

年金士顿、希捷、江波龙、影驰等已推出了PCIe4.0SSD或新品即将上市，容量基本是GB、1TB、2TB，相较于PCIe3.0SSD时代普遍GB、GB、1TB容量要更高。其实，华为、联想、戴尔、华硕、惠普等年款旗舰笔记本均配备的是GB、1TB容量SSD，甚至是2TB，而PCIe4.0SSD的到来，将加速笔记本搭载SSD需求快速向TB级容量升级。

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

3、从年开始，PCIe4.0SSD将快速上升

无论是服务器还是PC市场，英特尔和AMD处理器几乎垄断了全球市场，而英特尔更是以服务器90%以上的份额、PC市场80%以上的份额占据主导地位。也因为仅AMD处理器支持，使得年PCIe4.0SSD的市场占有率不到1%，但随着英特尔新处理器从年放量，预计PCIe4.0SSD在市场上将快速攀高。

数据来源：中国闪存市场ChinaFlashMarket

年英特尔发布了第11代酷睿处理器(代号TigerLake)，较第10代酷睿处理器，CPU提升超20%，核显性能翻倍，AI性能是原来5倍，还支持PCIe4.0。目前已有宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、三星等品牌笔记本厂商加入，超过20多款笔记本通过EVO认证，预计年将进一步放量，而英特尔下一代10nm工艺SaphireRapids处理器有望支持PCIe5.0。

NAND原厂之间早已暗潮涌动，正蓄力瞄准SSD市场

面对SSD市场，尤其是数据中心领域，三星、铠侠、西部数据、SK海力士、英特尔等早已暗潮涌动。

首先，三星年即使面对严峻的挑战，依然“大刀阔斧”的高额投资，年3月西安二期1阶段投产3DV-NAND芯片，Q3已实现满产，并投资80亿美元建设二期第二阶段项目，预计下半年竣工，同时平泽P2工厂投资8兆韩元新建NANDFlash产线，计划下半年开始量产，甚至计划新建P3工厂，未来三星NANDFlash产能将大幅增加，应对SSD市场需求的增长。

其次，铠侠为了改善财务状况，正积极筹备IPO上市，后续好更专注于NANDFlash事业，同时与西部数据共同投资建成的岩手县北上市新工厂K1已在上半年投入生产，以及在日本四日市存储器基地动工建设Fab7产线，预计将在年夏天完工，NANDFlash产出也将大幅增加。西部数据则将Flash和HDD资源合并后成立独立部门，后续SSD和HDD市场策略恐会出现大调整。

另外，英特尔与美光结束了NANDFlash技术上的合作，同时将合资工厂的股份也全部卖给了美光，同时又将NAND业务卖给了SK海力士，包括生产3DNAND的中国大连工厂。长江存储武汉存储基地扩建二期项目，并且推出了“致钛·ZHITAI”品牌SSD。原厂一连串的动作，势必会引发NANDFlash市场格局变化，而核心与SSD市场有着莫大的关系。